静候时机，在适当的时机出现之前不作投资。晨星对这种基金投资策略持保留意见，甚至认为它并不可行，因为预测未来是一件很困难的事情。
l 一次性投资还是定期定额投资？
既然掌握时机入市投资并不可行，反过来将所有钱一次性投资又如何？举例来说：如果你将10000元全部投资于某只基金，而你的朋友选择在五个月内每月投资2000元于同一基金。期间如果基金持续升温，两种不同的投资策略成效详见下表：
基金升值：
月份 | 单位投资 | 你的投资份额 | 朋友的投资份额 |
一月 | 1.8014 | 5551.24 | 1110.25 |
二月 | 1.8520 | 5551.24 | 1079.91 |
三月 | 1.8537 | 5551.24 | 1078.92 |
四月 | 1.8768 | 5551.24 | 1065.64 |
五月 | 1.9100 | 5551.24 | 1047.12 |
总份额 | 5551.24 | 5381.84 | |
资产总值 | 10602.87 | 10279.31 |
由于基金价格不断上升，朋友手上的现金不足以购买与你相同数量的基金份额。正因为你持有较多的份额，所以你的回报较高。然而，倘若你投资的基金净值在这五个月内有较大的波动，情况又会怎样呢？
基金净值波动：
月份 | 单位投资 | 你的投资份额 | 朋友的投资份额 |
一月 | 1.8010 | 5552.47 | 1110.49 |
二月 | 1.2010 | 5552.47 | 1665.28 |
三月 | 1.8530 | 5552.47 | 1079.33 |
四月 | 1.3520 | 5552.47 | 1479.29 |
五月 | 1.9001 | 5552.47 | 1052.58 |
总份额 | 5552.47 | 6387.02 | |
资产总值 | 10550.25 | 12135.98 |
在 这种情况下，你的朋友领先。由于每月投资固定的金额购买基金，基金净值下跌的时候手持的份额便会增加；基金净值上升的时候便会减少。结果在五个月后，她比 你持有更多的基金份额。不过，单位净值很少会这样大起大落。由于基金净值的上涨多于下跌，大部分投资者希望通过一次性投资获得理想的长期收益。
l 定期定额投资法
尽 管定期定额投资不一定带来最大的投资回报，但晨星仍觉得是一种合适的投资方法。对于有固定收入的上班族来说，由于无法准确预测市场的涨跌，定期定额的理财 方法可以降低投资风险。假如你的基金净值逐渐下降，持有的总份额不变，你的投资总值就会下降。定期定额投资法不仅会在市场下跌的时候增加你的基金份额，也 会在基金表现欠佳的时候减轻你的损失。关于这点，可以参照以下表格：
基金净值下跌：
月份 | 单位投资 | 你的投资份额 | 朋友的投资份额 |
一月 | 1.8010 | 5552.47 | 1110.49 |
二月 | 1.6030 | 5552.47 | 1247.66 |
三月 | 1.4320 | 5552.47 | 1396.65 |
四月 | 1.3512 | 5552.47 | 1480.17 |
五月 | 1.2010 | 5552.47 | 1665.28 |
总份额 | 5552.47 | 6900.25 | |
资产总值 | 6668.52 | 8287.20 |
在这个例子中，对于10000元 的初始投资，你和你的朋友都蒙受损失，但你的朋友损失较轻。因为定期定额投资分段吸纳，结果是她比你持有更多的基金份额。投资者往往以基金的过往业绩为依 据，在基金表现出色的时候买入，在业绩下滑的时候卖出。这纯粹是一种择机入市的做法。定期定额投资不同，它要你定期购买基金。这种方法使你成为一个有纪律 的投资者，不会盲目追求高收益基金。此外，如果投资者参与定期定额投资，基金公司通常都会取消最低投资额的限制。
l 投资者应该怎样做？
投 资者应该怎么做？这取决于你的投资目标是追求收益还是降低风险。回报期限越短，越容易在一次投资中损失金钱。晨星建议两种方法结合使用，先做一次性投资， 再安排每月或每季定期投资，树立长期投资的目标，同时还可以分散风险、减轻压力。值得注意的是，定期定额投资适合于净值波动较大的基金，如股票型基金或积 极配置型基金。此类基金业绩受股市影响较大，定期定额投资的降低风险、长期获利的优势方可体现。如果投资于债券型基金或货币市场基金，获利的机会反而较 小。
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